S-Oil 010950

재무제표·건강검진 점수·밸류에이션과 관련 뉴스를 한 페이지에서.

회계감사인 감사의견 2025년 적정의견 (삼일회계법인)

가치+퀄리티 종합점수 16.4 (최근 연간 재무제표 기준) · PER 98.0 · PBR 1.95 · PSR 0.51 · ROE 2.0% · 영업이익률 0.7% · 부채비율 199% · 배당수익률 0.21% · 시총 173,490억

밸류업(25년 기업가치 제고계획 발표)환율하락 수혜 냉각시스템(액침냉각 등)LPG(액화석유가스)주유소 윤활유 정유

기업 건강검진 · 같은 업종·시총 내 상대 평가, 최근 연간 재무제표 기준

종합 해설

S-Oil은 건강점수 16.4점으로 밸류에이션·수익성·안정성·성장성 4개 부문 모두 별 1개의 '부족' 등급을 받아 전반적으로 취약한 재무 상태를 보이고 있다. 영업이익은 2022년 3조 4,052억원에서 2025년 2,356억원까지 4년 연속 급감했고 영업이익률도 0.69%에 불과하며, 매출 역시 2분기 연속 감소세를 보이는 등 수익성과 성장성 둔화가 뚜렷하다. ROE 1.99%로 자본 활용 효율이 낮은 가운데 부채비율은 198.8%로 재무 안정성에도 부담이 있으며, PER이 98배에 달해 현재 이익 수준 대비 주가 부담이 큰 편이다. 다만 회계감사의견은 적정의견으로 회계 신뢰성 자체에는 문제가 없는 것으로 확인되나, 이익 급감과 매출 둔화가 동시에 나타난 만큼 그 원인을 추가로 확인할 필요가 있다(같은 업종·시총 내 상대 비교 기준).

밸류에이션 ★☆☆☆☆

부족

PER 98.0배, PBR 1.95배입니다. 업종평균(23.1배)보다 높습니다.

수익성 ★☆☆☆☆

부족

ROE 2.0%입니다. 업종평균(8.4%)보다 낮습니다.

안정성 ★☆☆☆☆

부족

부채비율 199%입니다. 업종평균(141.3%)보다 높습니다.

성장성 ★☆☆☆☆

부족

전년 대비 매출이 6.5% 감소했습니다. 업종평균(-6.7%)보다 높습니다. 그 전년(+2.5%)엔 성장했으나 최근 둔화됐습니다.

참고할 점 · 규칙 기반 참고 신호, 회계부정 진단 아님

매출 2분기 연속 감소 — 최근 2개 분기(2026년 2분기 포함) 모두 매출이 전년 동기 대비 감소했습니다.

주가 (최근)

2024-10-21 58,600 → 2026-10-15 159,700 (+172.5%)

1주

-8.8%

1개월

+7.3%

3개월

+6.3%

1년

+125.6%

재무 추이 (DART 사업보고서, 단위 억)

매출 추이 (억원)

영업이익 추이 (억원)

연도	매출	영업이익	순이익	자본	영익률%	부채%
2017	208,914	13,733	12,465	68,426	6.6	120
2018	254,633	6,395	2,580	64,692	2.5	147
2019	243,942	4,201	654	64,966	1.7	151
2020	168,297	-10,991	-7,961	56,825	-6.5	176
2021	274,639	21,409	13,785	69,880	7.8	168
2022	424,460	34,052	21,044	84,835	8.0	131
2023	357,267	13,546	9,488	90,376	3.8	139
2024	366,370	4,222	-1,930	86,956	1.2	181
2025	342,470	2,356	1,770	88,874	0.7	199

분기별 재무 · DART 분기·반기보고서 기준 단독분기 환산, 단위 억

분기	매출	영업이익	순이익	영익률%	부채%
2024 Q1	93,085	4,541	1,662	4.9	147
2024 Q2	2,623	-2,935	-1,875	-111.9	144
2024 Q3	-7,302	-5,756	-1,849	78.8	156
2024 Q4	277,964	8,371	131	3.0	181
2025 Q1	89,905	-215	-446	-0.2	179
2025 Q2	-9,420	-3,224	-222	34.2	186
2025 Q3	3,669	5,732	1,300	156.2	189
2025 Q4	258,316	64	1,137	0.0	199
2026 Q1	89,427	12,311	7,210	13.8	202
2026 Q2	24,008	-2,661	-2,064	-11.1	200

공시자료 · DART 전자공시 원문

[기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 20261019 · S-Oil

임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 20261015 · 홍승표

임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 20261006 · 국민연금공단

임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 20261002 · AramcoDownStreamAsiaPte.Ltd.

주식등의대량보유상황보고서(일반) 20261002 · AramcoDownStreamAsiaPte.Ltd.

임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 20261002 · AramcoOverseasCompany,B.V

주식등의대량보유상황보고서(일반) 20261002 · AramcoOverseasCompany,B.V